当玻璃下游需求复苏值得期待
玻璃下游需求复苏 值得期待
受黄金暴跌拖累,上周玻璃期货下破1400一线支撑,短期陷入弱势寻底格局。笔者认为,二季度是玻璃现货的销售旺季,下游需求的复苏仍值得期待,中长期不宜过分悲观。
玻璃需求主要来自于房地产市场,而春节后“国五条”及其细则的出台令楼市调控再度升级,玻璃期价从节前的1600点附近迅速回落至1500点下方。近期,在由贵金属大跌引发的国内铜版纸平均毛利率为⑵.59%商品市场整体回落行情中,玻璃期价更是跌破1400点支撑,破位下行。总体来看,系统性风险对玻璃期货的影响较为明显,尽管近期宏观利空因素有所淡化,但并未完全消除。
再生塑料造粒机也是中国的耗能大户今年以来国内共有七条浮法玻璃线点火,主要分布于华北及华中地区,且点火时间集中于春节后的2—3月。由于玻璃生产线从点火到投产具有时滞性(大概一个月左右)露生产物的薄弱环节,二季度初这些地区市场供给压力增大,企业库存出现回升。4月上旬国内浮法玻璃企业库存2912万重箱,环比增长32万重箱,库存绝对值创下自去年5月份以来的新高。在库存高压下,玻璃企业提价积极性受挫,4月份至今上海地区5mm浮法玻璃2个曲折实验价格不涨反跌,与上月同期基本持平。“旺季不旺”担忧渐现。
尽管目前玻璃期现货市场均相对弱势,但笔者认为,对玻璃后市不宜过分悲观。首先,在经历本轮下跌后,目前玻璃期价已接近1288元/吨的历史低点,中期来看下跌空间有限。其次,“国五条”的出台令前期累积的楼市需求集中释放,3月份国内30大中城市商品房成交面积创下2408万平米的历史新高。今年房地产市场总体将呈现供给偏紧的格局,有利于刺激房企拿地开工。从最新公布的3月份房地产数据来看,尽管商品房销售面积增速较一季度前两月有所回落,但与玻璃需求最为相关的施工面积增速依然保持增长,3月份国内房屋施工面积累计增速上升1.7个百分点至17%。最后,玻璃行业的季节性波动特征明显,二季度是玻璃消费的传统旺季,价格上行的概率较大。从长周期来看,目前玻璃价格的运行区间高于去年同期,行业正处于从谷底回升的阶段。二季度随着下游刚需的进一步释放,玻璃弱复苏的格局不会改变。
总之,笔者认为短期玻璃期货将在偏弱的宏观环境中艰难寻底,随后在1300点一线振荡盘整。中长期来看,随着下游需求的逐步释放,玻璃基本面将得到改善,并带动玻璃价格上行。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
中华玻璃()部
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