政策或趋紧新债基迎来配置时机-【资讯】
发布时间:2021-07-14 19:32:18
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来源:打包带厂家
大成基金指出,8月CPI继续走高,主要原因是食品中的蔬菜、猪肉和鸡蛋价格大幅度上涨,而上述三项在CPI中权重达10%。另一方面,货币和信贷增长的反弹可能也起到了推波助澜的作用——8 月份发放的贷款约为人民币5000 亿元,如果政府严格坚持全年人民币7.5万亿元的信贷目标,该数据则已经突破预期。
大成基金预计,CPI可能将会持续创新高。在通胀压力大,房地产成交价格高位徘徊的情况下,政策放松的可能性降低。加之国家统计局把原定于9月13日公布8月主要经济数据突然提前到9月11日,使市场产生央行可能马上启动三年以来第一次加息的预期。尽管由CPI创新高导致加息的可能性不大,但央行要处理好调整经济结构和管理通胀预期的关系,可能会进一步出台信贷调控政策。
业内人士分析,如果信贷政策收紧,银行资金出口减少,会推动债券市场稳步上扬,为债券基金带来投资机会。如果加息,从短期来看,利率的提升会导致债券市场价格下降,但从中长期来看,债券收益率是水涨船高、逐步提升的——这对新发行的债券基金有利:首先,三个月的建仓期使债基管理人有充分时间进行操作,在建仓期间率先进入短期债,在市场时机成熟的时候,再买入中长期债券;其次,A股市场在短期内走出震荡行情是大概率的事件,在股票投资难度加大之时,债基管理人可利用打新股在一级市场上获取收益。
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