巴克莱中国经济不会硬着陆

巴克莱：中国经济不会“硬着陆”

全球经济形势动荡不安，市场对二次经济衰退的担忧与日俱增，除却欧债危机，中国经济是否会“硬着陆”也备受关注。9月28日，巴克莱亚洲发布中国经济形势研究报告表示中国经济不会“硬着陆”，一切都在政府掌控之中。　　报告指出，市场对中国经济“硬着陆”的担忧主要来源于三方面，首先大陆房价有回归合理价位趋势。巴克莱对中国70个主要城市房价的跟踪调查显示，今年三月到八月，房价继续上升的城市数目已从44降到27，房价下跌的城市数目则16增至26。巴克莱认为房地产市场的不景气将或导致中小型地产商破产。　　此外巴克莱指出中央信贷紧缩政策导致中小企业寻求银行以外的渠道贷款，调查显示，温州私人借贷利息率已高达17%，而过高的贷款利率将直接导致企业无以维系。　　另据国家统计局显示，地方政府和企业的债务高达10.7万亿，占GDP的27%。巴克莱认为地方政府依靠卖地还30%-50%的债务，房价下跌直接导致卖地收入的少，这对地方政府造成一些还债压力。巴克莱强调由于中国经济严重依赖出口，只有当全球经济衰退，欧美需求减少，才可能导致中国经济硬着陆。　　尽管如此，但由于三大关键领域投资，基础设施，制造业，房地产业会的放缓，巴克莱仍将中国2012年GDP增长预期由9.1%下调至8.4%，并表示若出现预期外的全球经济衰退，其GDP增长预期将进一步下调至4.5%。　　巴克莱认为基础设施投资产能已过剩，房价下跌则导致房地产投资急剧减少，同时投资放缓必带来相应消费减缓，依赖消费支持GDP增长并不现实，这都可能导致GDP增长下降。　　若全球经济衰退，中国政府将采取措施刺激经济，如降低准备金率，降低利率，减轻购房限制，提高对高科技工业的投资等，措施或将GDP提高至5.5%-6.5%，但效果有限。不过巴克莱指出6.5%的增长水平足以支持中国经济发展，即使经济“硬着陆”，也不意味经济崩溃。　　巴克莱表示中国有高达3.2万亿美元的外汇储备，中国家庭精于储蓄，以及政府高度宏观调控的能力，都是中国经济不会大崩溃的有利因素。此外，中国银行有能力吸收不良资产，即便不良资产扩大，这些资产最终也能够由政府负责。中国的经济形势依旧在掌控之中。

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